ยอดขาย Tesla ไตรมาส 3 ลดลง แม้หุ้นยังบวกหลังผลจริงดีกว่าคาด

Tesla รายงานยอดส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าในไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 486,532 คัน ลดลง 2.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นสัญญาณว่าการเติบโตของบริษัทยังไม่กลับมาร้อนแรงเหมือนที่นักลงทุนเคยคาดหวัง โดยเฉพาะเมื่อมูลค่าหุ้นของ Tesla มักถูกประเมินบนสมมติฐานว่าบริษัทจะเติบโตต่อเนื่องแทบทุกไตรมาส

อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นตอบรับในเชิงบวกในช่วงเช้าวันประกาศผล เพราะตัวเลขจริงยังดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ก่อนหน้าเล็กน้อย โดยตลาดประเมินไว้ว่าบริษัทจะส่งมอบได้ราว 456,600 คัน ซึ่งหากเป็นเช่นนั้นจะสะท้อนการหดตัวที่แรงกว่านี้ การทำผลงานเหนือคาดจึงช่วยพยุงความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้ในระยะสั้น

ในด้านการผลิต Tesla มีกำลังการผลิตรวมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปี โดยผลิตรถได้ 464,391 คัน เพิ่มขึ้น 3.7% จากปีก่อน ตัวเลขนี้ชี้ว่ากำลังการผลิตของโรงงานยังเดินหน้าได้ แต่การแปลงรถที่ผลิตออกมาเป็นยอดส่งมอบจริงกลับไม่แข็งแรงเท่าที่ควร ซึ่งอาจสะท้อนแรงกดดันด้านอุปสงค์และการจัดการสต็อก

หากแยกตามรุ่น รถตระกูล Model 3 และ Model Y ซึ่งยังเป็นหัวหอกของบริษัท ผลิตรวมกันได้ 457,387 คัน เพิ่มขึ้น 4.9% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กลุ่มรุ่นอื่น ๆ มีเพียง 7,004 คัน และลดลงถึง 39.8% จากปีก่อน กลุ่มนี้ส่วนใหญ่เป็น Cybertruck และอาจรวมถึง Semi และ Cybercab บางส่วนด้วย หลังจาก Model S และ Model X ถูกยุติการผลิตในกลุ่มตัวเลขนี้แล้ว

ประเด็นที่สะดุดตาที่สุดคือยอดของรถรุ่นนอกเหนือจาก Model 3/Y ที่ร่วงแรง ซึ่งสะท้อนว่าการขยายไลน์ผลิตภัณฑ์ของ Tesla ยังไม่สามารถสร้างแรงหนุนยอดขายได้มากนัก โดยเฉพาะ Cybertruck ที่ถูกจับตามองสูงแต่ยังไม่สามารถผลักดันตัวเลขรวมให้กลับมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ภาพรวมของไตรมาสนี้จึงออกมาในลักษณะ “ไม่แย่เท่าที่กลัว แต่ก็ยังไม่ดี” สำหรับ Tesla กล่าวคือ บริษัทยังรักษาแรงผลิตและทำยอดได้เหนือประมาณการนักวิเคราะห์ แต่ยอดส่งมอบที่ลดลงและความอ่อนแอของรุ่นใหม่ ๆ บ่งชี้ว่าความท้าทายด้านการเติบโตยังคงอยู่ และตลาดจะจับตาว่า Tesla จะพลิกแนวโน้มนี้ได้อย่างไรในไตรมาสถัดไป