Insight Partners เดินเกมกระจายพอร์ต AI แทนการทุ่มข้างเดียวเหมือนตลาด

Devin Parekh ผู้บริหารของ Insight Partners ให้มุมมองว่าบริษัทกำลังตั้งใจถือพอร์ตการลงทุนด้าน AI แบบกระจายตัว แทนที่จะทุ่มน้ำหนักไปที่ผู้เล่นรายใหญ่เพียงไม่กี่รายอย่าง OpenAI หรือ Anthropic แม้ในตลาดจะมีกระแสการลงทุนที่มุ่ง “ลงให้สุด” กับห้องแล็บ AI ชั้นนำก็ตาม

เขาอธิบายว่ากลยุทธ์ของ Insight Partners คือการรักษาความยืดหยุ่นและกระจายความเสี่ยงในระบบนิเวศ AI ที่ยังเปลี่ยนเร็ว โดยยอมมีสัดส่วนการถือครองในหลายบริษัท แม้บางรายจะเป็นคู่แข่งกันโดยตรง แนวคิดนี้สะท้อนมุมมองว่าผู้ชนะในระยะยาวของวงการ AI อาจไม่ได้มีเพียงหนึ่งหรือสองราย และโอกาสสร้างมูลค่ากระจายอยู่ทั้งในชั้นโมเดล โครงสร้างพื้นฐาน และแอปพลิเคชัน

บทสัมภาษณ์ยังสะท้อนประเด็นการแข่งขันในตลาดทุนช่วงนี้ เมื่อกองทุนและนักลงทุนจำนวนมากกำลังเร่งเข้าไปถือหุ้นใน OpenAI และ Anthropic เพราะมองว่าเป็นแกนกลางของยุค AI ใหม่ แต่ Parekh มองว่าการไล่ตามกระแสแบบนั้นอาจทำให้พลาดโอกาสในบริษัทอื่น ๆ ที่มีศักยภาพสูง หรือทำให้ความเสี่ยงกระจุกตัวเกินไปในชื่อเดียว

อีกประเด็นคือกรณีที่ Insight Partners พลาดดีลลงทุนใน Legora ให้กับ General Catalyst ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการแข่งขันแย่งดีล AI ในปัจจุบันดุเดือดมากและมีแรงกดดันสูงต่อกองทุนที่ต้องตัดสินใจเร็ว เรื่องนี้ช่วยตอกย้ำว่าตลาด AI ไม่ได้แข่งกันแค่ในเชิงเทคโนโลยี แต่ยังแข่งกันในเชิงการระดมทุน ความสัมพันธ์กับผู้ก่อตั้ง และจังหวะการลงทุนด้วย

โดยรวม บทความนี้สะท้อนภาพกลยุทธ์ของกองทุนขนาดใหญ่ที่เลือกเดินสวนกระแสความคลั่งไคล้ใน AI ระยะสั้น ด้วยการกระจายพอร์ตอย่างเป็นระบบแทนการเดิมพันข้างเดียวกับแล็บ AI ดาวเด่น ซึ่งอาจเหมาะกับสภาพตลาดที่ยังไม่ชัดเจนว่าใครจะเป็นผู้ชนะสุดท้ายในอุตสาหกรรมนี้