ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ชี้ Kalshi ใช้สัญญาทายผลกีฬาเลี่ยงกฎพนันเนวาดาไม่ได้

ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ เขต 9 มีคำวินิจฉัยสำคัญในคดีที่เกี่ยวข้องกับ Kalshi แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ โดยตัดสินว่าเนวาดามีอำนาจบังคับใช้กฎหมายพนันของรัฐกับสัญญาทายผลการแข่งขันกีฬาได้ และ Kalshi ไม่สามารถหลีกเลี่ยงข้อกำกับดูแลนี้ด้วยการเรียกผลิตภัณฑ์ของตนว่าเป็น “สวอป” หรือสัญญาทางการเงินรูปแบบอื่นได้ คำตัดสินนี้ถือเป็นความพ่ายแพ้ครั้งใหญ่ของบริษัทในประเด็นว่าเครื่องมือที่นำเสนออยู่เข้าข่ายการพนันภายใต้กฎหมายของรัฐหรือเป็นเพียงผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่อยู่ภายใต้กฎหมายรัฐบาลกลาง

คณะผู้พิพากษา 3 คน ซึ่งทั้งหมดได้รับการแต่งตั้งโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ มีมติเป็นเอกฉันท์ยืนตามคำสั่งของศาลชั้นต้นที่อนุญาตให้รัฐเนวาดาบังคับใช้กฎหมายท้องถิ่นกับสัญญาเกี่ยวกับกีฬา ของ Kalshi โดยศาลไม่รับแนวตีความที่ว่า Commodity Exchange Act ของรัฐบาลกลางจะเข้ามาตัดสิทธิรัฐในการกำกับดูแลตลาดเหล่านี้ได้อย่างสิ้นเชิง

คำตัดสินดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่รัฐบาลทรัมป์ชุดปัจจุบันพยายามผลักดันแนวทางที่เอื้อต่อแพลตฟอร์ม prediction markets ให้หลีกเลี่ยงการถูกกำกับโดยกฎหมายพนันระดับรัฐมากขึ้น ทำให้คดีนี้กลายเป็นสัญญาณสำคัญว่าศาลอาจไม่ยอมรับการอ้างว่าเครื่องมือทำนายผลเหล่านี้เป็นเพียงผลิตภัณฑ์การเงินโดยไม่มีลักษณะการพนัน

ทางฝั่งรัฐเนวาดา ทั้ง Gaming Control Board และผู้ว่าการโจ ลอมบาร์โด ระบุชัดว่า สัญญาทายผลกีฬาในลักษณะนี้ถือเป็นการพนันและต้องปฏิบัติตามกรอบกำกับดูแลของรัฐ ผลของคดีจึงมีนัยต่อผู้เล่นรายอื่นในตลาดเดียวกันด้วย ไม่ใช่แค่ Kalshi เพียงรายเดียว โดยเฉพาะแพลตฟอร์มที่เสนอผลิตภัณฑ์คล้ายกันอย่าง Crypto.com และ Robinhood ที่อาจเผชิญแรงกดดันด้านกฎระเบียบเพิ่มขึ้นจากการบังคับใช้กฎหมายพนันของรัฐต่าง ๆ